En la Temporada 1932–33 el Valencia volvió a demostrar que no tenía rival en la región y consiguió el Campeonato Regional nuevamente. En cambio, la segunda temporada en Primera División fue más difícil que la del debut y en Mestalla se perdió contra el Athlétic de Bilbao y Real Madrid. El punto obtenido en Mendizorroza ante el Alavés en la última jornada salvó al Valencia del descenso con un gol providencial de Costa , que jugaba siempre con un pañuelo en su cabeza, pero sucedió que los ladrones robaron a los jugadores valencianistas sus carteras en la caseta y les produjo una indignación grande. La euforia que se vivió entonces en Valencia fue tal que Costa fue paseado a hombros por la ciudad. Esto animó a los jugadores para el torneo copero y consiguieron llegar a semifinales tras eliminar al Valladolid, Atlético de Madrid y Betis y caer ante el Real Madrid. Además el Valencia viajó a Orán donde jugó seis amistosos y venció en todos ellos. Además el club realizó una emisión de obligaciones a modo de préstamo al club y que, por la llegada de la guerra, muchos de sus tenedores nunca quisieron cobrar. Mostramos una imagen del partido disputado entre el Racing de Madrid y el Hércules aquel año , del encuentro disputado en homenaje a Molina como primer internacional que dio el equipo de Mestalla y una de Sánchez Plá y Torregaray en San Mamés.
En la Temporada 1933–34 se contrató a un nuevo técnico inglés llamado Jack Greenwell que había estado entrenando al Fútbol Club Barcelona y que era gran amante de la bebida, buen preparador y tenía unos curiosos métodos de entrenamiento. Quedaba claro que el Valencia seguía sin tener rival en la región y se fichó a jugadores que dieron gran rendimiento como Iturraspe o Bertolí. En el campeonato de Liga el papel del Valencia fue muy modesto al quedar en séptima posición, mostrando su mejor cara en Mestalla donde sólo perdió un encuentro ante el Racing de Santander y derrotando al Real Madrid y Barcelona. Se produjo en esta temporada la primera victoria a domicilio en Liga en Primera División ante el Arenas de Getxo en un tiempo en que la victoria a domicilio tenía mucho mérito por las dificultades y cansancio que conllevaban los viajes. Esta fue la última temporada en que la Primera División se jugó con diez equipos pues en la siguiente se amplió a doce. Vilanova fue el máximo goleador valencianista. Pero el mayor potencial lo demostró el Valencia en la Copa de España en el que llegó a alcanzar la final ante el Real Madrid. Dejó en la cuneta anteriormente al Racing de Santander, siendo que en víspera del encuentro había fallecido el padre de Iturraspe y, sin embargo, él quiso jugar el partido para viajar a San Sebastián tras finalizar este e ir al entierro. Después se deshizo del Murcia, Hércules y Oviedo. La final de Montjuic se celebró el 6 de mayo de 1934 ante la presencia de más de trece mil seguidores valencianistas, muchos de los cuales se trasladaron por vía maritima. El Valencia lució una indumentaria compuesta por camiseta roja con franja de cuatro bandas y pantalón negro. En cuanto al resultado, tras adelantarse Vilanova para el Valencia, el equipo madridista dio la vuelta al marcador y acabó por imponerse. Mostramos carteles de los partidos jugados ante el Betis , Barcelona , Donostia , Athletic de Bilbao y Utiel.
