La temporada en la que se coqueteó con el descenso y Tendillo salvó los muebles.

La temporada 1982-83 fue la del año siguiente a los mundiales y que supuso el retorno de Kempes al equipo ya que el River Plate no había podido hacer frente a sucesivos plazos de su fichaje por la devaluación del peso frente al dólar. Otra alta destacable fue el ascenso de Giner al primer equipo procedente del filial Mestalla y entre las bajas la de Pereira restó calidad a la portería. La lesión desde el principio de temporada de Arnesen lastró decisivamente la trayectoria del equipo y provocó el cese del bueno de Manolo Mestre para ser sustituido por el prestigioso Miljanic. Tampoco los problemas económicos derivados de un Mundial 82, que generó deudas superiores a mil millones de pesetas de la época que debían haber sido soportadas por la Federación, ayudó a evitar el desastre que se avecinaba y que provocó el relevo en la presidencia de José Ramos Costa por Vicente Tormo. Por tanto la peor Liga hasta entonces de nuestra historia produjo un segundo relevo en los banquillos para que Koldo Aguirre evitara en el último partido ante el Real Madrid que este se hiciera con la Liga, que el Valencia descendiera con un cabezazo imperial de Tendillo y que el At.Bilbao se hiciese con el título.
En Copa de la UEFA la trayectoria fue mejor pues se eliminó al Manchester United, Banik Ostrava, Spartak de Moscú y se cayó eliminado contra un Anderlecht que fue el campeón final. En Copa fuimos eliminados a primeras de cambio contra el Español, igual que en Copa de la Liga contra el descendido Racing de Santander. Ni siquiera en el Trofeo Naranja el Valencia pudo alzar el trofeo pues ganó el Kaiselautern. Entre los fallecimientos se lamentó la de los pioneros Arturo Montes, Octavio Augusto Milego, Gaspar Rubio y la del preparador físico Rafa.